北京時間1月7日凌晨消息，行業(yè)自律機(jī)構(gòu)美國金融業(yè)監(jiān)管局(Finra)周二表示，將在2015年對券商和交易所之間提供回扣的交易是否造成投資者利益受損展開調(diào)查。

金融業(yè)監(jiān)管局是在對未來一年監(jiān)管活動的優(yōu)先級任務(wù)作出說明的公開信中披露這一計劃的。信中還說，監(jiān)管局會對客戶是否在電子債券交易平臺上獲得了公平的價格，券商如何營銷替代型共同基金，結(jié)構(gòu)化零售產(chǎn)品以及銀行貸款共同基金等利率變動敏感型金融產(chǎn)品等問題進(jìn)行評估。

由接受監(jiān)管的金融行業(yè)提供運作資金的金融業(yè)監(jiān)管局還在信中提出了2015年內(nèi)最大的一些隱憂。監(jiān)管局在2014年作出了約6000萬美元的罰款決定，但是也被其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者批評，對于華爾街金融企業(yè)的不當(dāng)行為不夠強(qiáng)硬。

信中說，在近期針對券商的檢查中，監(jiān)管局發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)沒有遵循“最佳執(zhí)行的承諾”，或者是缺少必要監(jiān)督來確�？蛻裟芤勒兆C券法規(guī)的要求獲得最佳的價格。

監(jiān)管局首席執(zhí)行官理查德-凱切姆(Richard Ketchum)在接受訪問時說，“我們當(dāng)然希望看到對企業(yè)更嚴(yán)密，更大的關(guān)注，有很大的可能性，你們會看到更多的執(zhí)法行動。”

多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)和一些議員都曾說，券商在接受交易所提供的回扣和其他激勵來交換業(yè)務(wù)的時候，存在有利益上的沖突。在美國證券市場，經(jīng)紀(jì)商在提交客戶訂單的時候，可以在超過40個交易所和私下交易場所中作出選擇。

對金融業(yè)監(jiān)管局實施監(jiān)督的美國證券交易委員會已經(jīng)就這一問題展開調(diào)查。參議院卡爾-萊文(Carl Levin)在6月的一次聽證會上曾嚴(yán)厲責(zé)問道明泛美交易控股公司的多名高管，對公司將散戶訂單出售給做市商的做法提出了質(zhì)疑。

金融業(yè)監(jiān)管局還說，將會啟動一個試點項目，對使用電子債券交易平臺的券商是否為客戶獲得了最佳價格進(jìn)行監(jiān)控。和股票交易所不同，債券交易場所通常不對外公布價格。這意味著投資者幾乎沒有辦法驗證自己是不是拿到了最合理的價格，或者是相比一名經(jīng)紀(jì)人付出了更高的加價。

隨著債券交易越來越多轉(zhuǎn)往計算機(jī)平臺進(jìn)行，這種交易機(jī)構(gòu)也變得越來越受歡迎。格林威治合伙企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，約有16%的投資級別企業(yè)債券的交易是在這類系統(tǒng)中進(jìn)行。金融業(yè)監(jiān)管局和證券交易委員會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)之前很大程度上放任這類平臺在幾乎沒有嚴(yán)格監(jiān)督的情況下自由發(fā)展。

理查德-凱切姆在訪問中說，“在處理固定收益產(chǎn)品的訂單上，我們看到有非常顯著的靈活性，我們認(rèn)為這應(yīng)該得到更大的關(guān)注。“

證券交易委員會和金融業(yè)監(jiān)管局在2014年啟動了一個行動，強(qiáng)制債券交易和散戶客戶銷售加價有更大的透明度。這一倡議可能遭到銀行的強(qiáng)烈反對，它們的很大一部分收入來自債券的交易和銷售。由于債券市場不那么透明，券商可以更容易從不同交易所得到更高的費用，使得債券交易相比股票交易更有利可圖。

金融業(yè)監(jiān)管局還說，將會對券商銷售替代型共同基金，結(jié)構(gòu)化零售產(chǎn)品以及銀行貸款共同基金的作法進(jìn)行檢視。監(jiān)管局將會對券商可能誘導(dǎo)投資者進(jìn)入大規(guī)模，頭寸集中的，對利率變動高度敏感的產(chǎn)品的做法進(jìn)行考察。

替代型共同基金是15萬億美元基金行業(yè)中增長最快的一個領(lǐng)域。金融業(yè)監(jiān)管局說，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)部分券商在銷售新的，效仿風(fēng)險更高的對沖基金策略的替代型共同基金之前，沒有對它們進(jìn)行充分評估。

理查德-凱切姆說，”非常重要的是，客戶需要確知他們是在和更高的費用，某種程度的復(fù)雜性打交道。他們必須真實地理解這些產(chǎn)品所具有的風(fēng)險回報。“ (孔軍)